农产品 供需短期平衡 生猪期价小幅上涨j9九游会

　　j9九游会期货方面，昨日收盘棕榈油2305合约7534元/吨，环比上涨12元，涨幅0.16%；昨日收盘豆油2305合约7424元/吨，环比上涨6元，涨幅0.08%；昨日收盘菜油2305合约7866元/吨，环比上涨11元，涨幅0.14%。现货方面，广东地区棕榈油现货7774元/吨，环比下跌15元，跌幅0.19%，现差P05+240，环比下跌27；天津地区一级豆油现货7873元/吨，环比上涨2元，涨幅0.03%，现货基差Y05+449，环比下跌4；江苏地区四级菜油现货价格无报价。

　　近期市场咨询汇总：中国粮油商务网数据显示，国内主要大豆油厂的大豆开机率继续较上周增长，回升至2月以来最高，整体上处于较高水平。截止到第9周末（3月2日），国内油厂平均开机率为50.72%，较上周的35.40%开机率增长15.33%。全国油厂大豆压榨总量为197.34万吨，较上周的137.72万吨增加了59.63万吨，其中国产大豆压榨量为0.7万吨，进口大豆压榨量为196.64万吨。本周预期大豆加工量为196万吨，开机率为50.38%，几乎与上周持平。阿根廷豆油(4月船期) C&F价格907美元/吨，与上个交易日相比上调7美元/吨；阿根廷豆油(6月船期)C&F价格887美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（4月船期）C&F价格980美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(6月船期)C&F价格1000元/吨，与上个交易日相比持平。

　　昨日三大油脂价格持续震荡，BMD毛棕榈油上涨提振国内市场，但受基本面影响，三大油脂上涨有限，维持震荡格局。菜油方面，国内部分地区冻雨天气对国内菜油供应影响有限，菜籽油依旧是供强需弱格局，在庞大供应消化前，菜籽油预计跟随其他油脂波动。

　　期货方面，昨日收盘豆一2405合约4553元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.15%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4671元/吨，较前日下跌9元/吨，现货基差A05+118，较前日下跌2j9九游会，吉林地区食用豆现货价格4730元/吨，较前日下跌60元/吨，现货基差A05+177，较前日上涨7；内蒙古地区食用豆现货价格4673元/吨，较前日下跌14元/吨，现货基差A05+120，较前日下跌6。

　　近期市场资讯汇总：据AgRural：截至上周四，巴西2023/24年度大豆收割面积已达到播种面积的48%，较前一周增加8个百分点。这一数字亦高于去年同期的43%。AgRural在一份声明中称，南里奥格兰德州令人欣喜的降雨量和马托皮巴地区强度较小的阵雨是“本周的亮点”。USDA出口检验报告：截至2024年2月29日当周，美国大豆出口检验量为1,021,385吨，此前市场预估为450,000-1,425,000吨，符合市场预期。前一周修正后为1,059,053吨，初值为974,977吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为835,430吨，占出口检验总量的81.79%。截至2023年3月2日当周，美国大豆出口检验量为551,166吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为34,155,609吨，上一年度同期为42,709,930吨。USDA民间出口商报告：民间出口商报告向未知目的地出口销售12.6万吨豆粕，其中，3万吨于2023/2024市场年度交货，9.6万吨于2024/2025市场年度交货。

　　昨日豆一期货价格震荡走强，现货方面，东北产区货源充足，由于价格偏低，农户出货积极性较低，经销商也受低利润影响销售热情不高，市场交易较为清淡，同时相关利好政策发布也进一步加强了农户挺价情绪。

　　期货方面，昨日收盘花生2404合约9080元/吨，较前日上涨52元/吨，涨幅0.57%。现货方面，辽宁地区现货价格9015元/吨，较前日持平，现货基差PK04-65，较前日下跌52；河北地区现货价格8875元/吨j9九游会，较前日持平，现货基差PK04-205，较前日下跌52；河南地区现货价格9088元/吨，较前日持平，现货基差PK04+8，较前日下跌52；山东地区现货价格8958元/吨，较前日持平，现货基差PK04-122，较前日下跌52。

　　近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.95元/斤左右，开封地区大花生通米4.7-4.75元/斤左右，近期上货量不大，部分地区询价问货的有所好转，部分白沙产区价格稳中偏强，大花生多数地区价格基本平稳。辽宁铁岭市308通米一般的4.9-5.0元/斤左右，好货5.05元/斤左右，按出成议价成交，上货量不大，多数地区询价要货的尚可，价格稳中偏强；昨日兴城大集，小日本通米4.8-4.85元/斤左右，上货量30车左右，交易尚可，价格偏强。吉林地区308通米4.8-5.05元/斤左右，四粒红通米6.0元/斤左右，花生质量差异、出成不同，目前多按出成及质量定价为主，农户卖货意愿不强，上货量不大，要货的一般，价格平稳。山东临沂市海花通米4.5-4.6元/斤左右，多数地区农户出货意愿不强，整体上货量小，持货商仍以库存交易为主，要货的尚可，多数地区价格基本平稳，部分地区价格偏强。

　　昨日花生期货价格震荡偏弱运行。后市来看，年后部分厂家集中补库过后，整体库存充足，叠加需求一般，市场交易短期难有起色，预计延续震荡。

　　期货方面，昨日收盘豆粕2405合约3135元/吨，较前日下跌6元/吨，跌幅0.19%；菜粕2405合约2529元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.32%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3352元/吨，较前日下跌8元/吨，现货基差M05+217，较前日下跌2；江苏地区豆粕现货3287元/吨，较前日下跌28元/吨，现货基差M05+152，较前日下跌22；广东地区豆粕现货价格3281元/吨，较前日上涨2元/吨，现货基差M05+146，较前日上涨8。福建地区菜粕现货价格2485元/吨，较前日上涨15元/吨，现货基差RM05-44，较前日上涨7。

　　近期市场资讯，巴西咨询机构AgRural数据显示，2月29日，巴西大豆收获进度为48%，一周前为40%，高于去年同期的43%。过去一周马托皮巴地区大雨减少，有利于收获推进。此外，南里奥格兰德的降雨有益于还处于灌浆期的大豆作物。美国农业部周一公布的周度出口检验报告显示，截至2024年2月29日当周，美国大豆出口检验量为1,021,385吨。当周对中国大陆的大豆出口检验量为835,430吨，占出口检验总量的81.79%。

　　昨日豆粕期价偏强震荡，从整体上来看，一方面巴西近月升贴水止跌回升，给到了国内豆粕价格一定的支撑。另一方面，当前巴西产量仍不确定，多数当地机构已经将产量下调至1.5亿吨左右，因此未来USDA对于巴西新季产量仍有下调可能，如果总产量下调至1.55亿吨之下，则新季的巴西供需平衡表仍将回到偏紧的状态之中。因此预计未来的美豆和国内豆粕价格仍有上涨空间。

　　期货方面，昨日收盘玉米2405合约2444元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.16%；玉米淀粉2405合约2893元/吨，较前日上涨7元/吨，涨幅0.24%。现货方面，北良港玉米现货价格2410元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差C05-34，较前日下跌14；吉林地区玉米淀粉现货价格3030元/吨，较前日持平，现货基差CS05+137，较前日下跌7。

　　近期市场资讯，巴西咨询机构AgRural称，截至2月29日，巴西首季玉米收获进度达到49%，一周前42%，去年同期37%。随着巴西大豆收获推进，农户也加快播种二季玉米。截至2月29日，2023/24年度巴西二季玉米播种进度达到预期面积的86%，高于一周前的73%，去年同期为70%。乌克兰农业部称，截至3月1日，即2023/24年度的头8个月，乌克兰谷物出口量为2968.1万吨，比上年同期的3229.7万吨减少8.1%，一周前是同比降低8.6%。

　　昨日玉米期价窄幅震荡，上月在春节后，节日氛围还未退散，政策消息频发叠加主产区雨雪天气的影响下，提振了市场情绪。本月随着气温的逐步升高，地趴粮销售窗口期缩短，将进入地趴粮的销售高峰期，市场供应量将有所增加。需求端，养殖行业依旧疲软，目前饲料企业对玉米需求仍旧维持相对低位，需求提升空间有限。华北地区深加工企业开工率高于往年，对补库有一定需求。随着玉米水分逐渐降低，产区部分贸易商已有建库意愿。本月重点关注主产区售粮进度，贸易商建库意愿、以及下游消费企业采购情况。预计本月玉米市场价格维持震荡偏强运行。

　　期货方面，昨日收盘生猪 2405合约14765元/吨，较前日上涨65元，涨幅0.44%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 14.26元/公斤，较前日上涨0.2元，现货基差 LH05-505，较前日上涨135；江苏地区外三元生猪价格 14.76元/公斤，较前日上涨0.14元，现货基差LH05-5，较前日上涨75；四川地区外三元生猪价格14.59元/公斤，较前日上涨0.27元，现货基差LH05-175，较前日上涨205。

　　近期市场资讯j9九游会，据农业农村部监测，截至3月5日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.07元/公斤，比前日上升0.2%。

　　昨日生猪期价小幅上涨。综合来看，作为春节后的常规季节性淡季，生猪的供给与消费出现了双弱的局面。消费偏弱导致走货缓慢，养殖端不愿意降价销售压栏赚取标肥价差。供需两弱的局面下二次育肥的影响变得重要，也是目前市场关注的重点。从往年的二次育肥来看春节后的一个月左右会有二次育肥进场。由此推断3月中旬至3月底二育的参与概率较大，同时还需要关注二育的规模，预计未来生猪价格仍将以偏强震荡为主。

　　期货方面，昨日收盘鸡蛋 2405合约 3573元/500 千克，较前日上涨14元，涨幅0.39%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.28元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-351，较前日下跌14；河北地区鸡蛋现货价格3.36元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-400，较前日下跌14；山东地区鸡蛋现货价格3.48元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-300，较前日下跌14。

　　近期市场资讯，3月5日，全国生产环节库存为1.19天，较前日减少0.02天，流通环节库存为1.4天，较前日减少0.07天。

　　昨日鸡蛋期价维持震荡。综合来看，3月仍处消费淡季，短期内无重大利好，随着复工复产和学校陆续开学，消费需求逐步恢复，预计本月现货价格震荡运行。近期饲料价格偏强运行给到了养殖行业一定的支撑，短期来看盘面价格或将偏强震荡运行，建议投资者谨慎观望。

　　期货方面，昨日收盘2405合约8640元/吨，较前一日下跌5元/吨，跌幅0.06%。现货方面，山东栖霞地区80# 商品果现货价格3.4元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-1840，较前一日上涨10；陕西洛川地区70#现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-1040，较前一日上涨10。

　　市场资讯，产地客商多集中于西部产区进行收货，优质好货需求性高，客商好货价格偏强，外贸出口订单有所增多。山东栖霞桃村镇少量走出口果，果农让价心理明显，出口果75#好货3-3.2元/斤;80#果好货3.2-3.3元/斤，80#一二级果农一般货2.8-3.3元/斤，看货定价。沂源东里镇晚富士75#通货差货1.8-2.2元/斤，好货2.5-2.7元/斤，次果0.6-0.8元/斤。西北产区看货订货客商增多，小果走货加快，副产区低价货源电商走量有所增加。洛川70#以上果农统货2.7-3.3元/斤，70#以上果农半商品3.5-3.8元/斤，库内高次主流价格1.5-1.8元/斤;宝鸡扶风产区65#-70#果农货1.2-1.4元/斤，看货定价。市场到货变化不大，今日槎龙市场到货25车左右，市场成交氛围较差，日内到货消化存在压力，目前中转库处于逐步累库的状态。

　　昨日苹果期价继续小幅收跌，整体偏弱震荡，目前产地出货情况尚可，以刚需为主，优果走货更流畅，继续关注下游市场消费情况、库存压力是否好转。上周，在低温天气过去后，山东产区冷库大面积复工，客商寻好货积极性较高，补货积极性好于其他产区，产地货源两极分化趋势增强，好货价格偏硬运行。甘肃，客商以挑选好货交易为主，静宁产区好货价格偏硬运行，去库情况良好。总体而言，上周产地性价比高的好货以及陕北高次货源走货较好，交易集中优质货源为主。预计短期内价格偏稳运行。本周关注重点：库内货源质量，冷库出库情况，终端市场成交情况，以及果农出货积极性。

　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　期货方面，昨日收盘红枣2405合约12785元/吨，较前一日下跌270元/吨，跌幅2.07%。现货方面，新疆产区一级红枣报价14.6元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05+1820，较前一日上涨270；河北一级灰枣现货价格12.5元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05-290，较前一日上涨270。

　　近期市场资讯，23产季主产区通货平均成本在 10.60 元/公斤，收购末期阿克苏地区价格稳定在 9.80-10.80 元/公斤，阿拉尔地区稳定在 10.50-11.00 元/公斤，喀什地区参考 11.00-11.50 元/公斤，采购主力为新疆企业及期现公司为主，内地客商采购量明显低于同期。新年度库存结构不同于往年，剩余货源多集中在各交割库、大型企业.期现公司，期现公司根据盘面价格波动进行点价出货。河北崔尔庄红枣交易市场到货共计6小车，到货减少，价格暂稳运行，下游拿货积极性减弱。广东市场到货6车，市场货源供应充足，各地到货价格区间不一，参考河北到货一级13.50元/公斤，二级12.00-12.50元公斤，下游按需拿货，早市成交在2车左右。

　　红枣期价昨日大幅下跌，又来到万三下方，春节后下游存在刚需补货需求，但销区走货不及预期且有减弱态势，持续关注销区市场到货情况及客商拿货情况。红枣盘面价格来到万三，主要是前期空方资金获利大幅平仓后有所反弹。目前来看，因销区市场出摊商户较少，且下游补货热情一般，产区未锁定货源零星，货源多集中在大型企业及各交割库，往年春节后大量返疆补货潮也不复存在。上周，经过节假日期间的销售，下游存货少，存在一定刚需补货需求，伴随寒潮褪去，叠加节后大面积复工铺开，物流逐渐恢复，下游成交有所好转。但短期，红枣基本面仍呈现供需两弱格局。关注销区不难发现现货价格仍然走弱，当前内地客商存库较少，随着现货价格不断走低，下游承接力有所提升，关注市场到货及走货持续性，另外还需关注集中在各交割库的仓单是否持续注销回流现货市场，以及买入套保资金是否持续进场。

　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）

　　期货方面，昨日收盘棉花2405合约16025元/吨，较前日上涨40元/吨，涨幅0.25%。持仓量522154手，仓单数14255张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价16910元/吨，较前日下跌9元/吨，现货基差CF05+890，较前日下跌50。全国均价17195元/吨，较前日下跌11元/吨。现货基差CF05+1170，较前日下跌50。

　　近期市场资讯，据巴基斯坦棉花加工协会（PCGA）最新数据显示，截至2月29日，巴基斯坦2月上半月籽棉上市量折皮棉约2328吨，环比2月上半月（4437吨）明显减少。从累计情况来看，至2月29日，巴基斯坦新年度籽棉累计上市量折皮棉130.1万吨，上市进度基本完成。其中，信德省上市量折皮棉约66.8万吨，同比增加119%（上一年度受虫害影响较大）；旁遮普省上市量折皮棉约66.3万吨，同比增加43%。从已上市新花流向来看，目前纺企采购量在122.3吨，出口约4.5万吨，轧花厂库存约3.2万吨。近期巴基斯坦棉区气温偏低，大部分地区天气凉爽干燥，近期该国北部地区的雨雪天气，有望改善棉花夏季的用水。但近期气温低于今年平均水平，日间最高气温不足20，夜间最低气温仅个位数。从新作种植情况来看，新年度早播棉田高达600万亩，远高于近年平均水平。

　　昨日郑棉期价震荡收涨。国际方面，近期在美棉库存偏紧、出口签约进度较快以及可交割率偏低的共同推动下，投机性买盘大量增加，外盘强势上涨。不过下游对目前的高价进口棉接受度不高，新年度美棉及全球棉花产量有望明显恢复，供应偏紧格局预计得到缓解，最终盘面将回归理性。国内方面，棉花目前重点关注“金三银四” 需求复苏的情况。目前下游试探性上调纱价，但成交较少，新订单也没有看到明显的下达，所以大家对下游持续复苏存在一定的疑问。另外，现在轧花厂的销售进度偏慢，期货价格已经在南疆棉企的持棉成本附近了，继续上涨也存在较强的套保压力。综合来看，如果实际订单不及预期，棉价短期存在回调的压力，但由于产业链已经进入去库的中后期，整体偏向良性循环，叠加外盘表现较强，国内棉价大跌的可能性也较小。短期旺季需求被证伪前，郑棉预计震荡运行，区间15700-16500。

　　期货方面，昨日收盘纸浆2405合约5808元/吨，较前一日下跌24元/吨，跌幅0.41%。现货方面，山东地区“银星”针叶浆现货价格5900元/吨，较前一日持平，现货基差sp05+90，较前一日上涨20。山东地区“月亮”针叶浆5950元/吨，较前一日持平，现货基差sp05+140，较前一日上涨20。山东地区“马牌”针叶浆5950元/吨，较前一日持平，现货基差sp05+140，较前一日上涨20。山东地区“北木”针叶浆现货价格6050元/吨，较前一日持平，现货基差sp05+240，较前一日上涨20。

　　近期市场资讯，昨日进口木浆市场横盘整理运行，下游原纸企业恢复稳定开工，按需采浆为主。浆市交投氛围温和，但成交多以小单跟进为主，业者调价较为谨慎，昨日进口木浆现货价格整体相对平稳。外盘表现较为坚挺，木浆现货市场成本面存在支撑，部分贸易商亦存惜售心理。昨日双铜纸市场价格维稳整理。纸厂方面有序出货，目前仍以挺市为主；经销商走单一般，部分优先降库，但成本压力下对于低价依旧表现惜售；下游印厂刚需补入为主，部分存观望心理。昨日双胶纸市场整理为主。规模纸厂订单落实情况相对较好，出单稳定。部分招标订单陆续释放，对市场上下游提供了一定信心支撑。市场交投氛围向好，贸易商存低价惜售情绪，成交价格区间震荡为主。

　　纸浆期价昨日偏弱震荡。供应方面，1月欧洲港口木浆库存止跌回升，不过同比仍显著下滑。12月国内纸浆进口量依旧高企，国内针叶浆的进口量也维持在历史高位。2月份国内港口库存持续提升，主要和春节假期下游工厂多数停工有关。近期新一轮阔叶浆外盘报价有所提升，下游促涨意愿开始显现。短期来看，欧洲经济复苏仍较缓慢，国内纸浆供应短期预计仍将维持在较高的水平，压制浆价上方空间。但中长期看，欧洲消费有望见底回升，国内纸浆的进口压力或将得到一定的缓解。需求方面，春节假期虽过，但终端需求恢复仍较缓慢，2月下游主要原纸行业产量下降，拖累木浆消费量下滑。不过3-4月为造纸行业小旺季，下游原纸价格有所上涨，短期预计对浆价起到提振作用，阔叶浆报盘上涨也使市场信心有所提振，短期纸浆预计偏强震荡为主，不过高供应将限制浆价持续上涨的空间。

　　期货方面，截止前一日收盘，白糖2405合约收盘价6283元/吨，环比上涨9元/吨，涨幅0.14%。现货方面，广西南宁地区白糖现货成交价6440元/吨，较前一日持平，现货基差SR05+160，较前一日下跌10元/吨。云南昆明地区白糖现货成交价6390元/吨，较前一日下跌10元/吨，现货基差SR05+110，较前一日下跌20元/吨。

　　近期市场资讯，BP Bunge Bioenergia的首席执行官Geovane Consul周二在迪拜参加一个行业会议时称，预计巴西中南部地区2024/25年度糖产量料下降4.4%，至4080万吨。Geovane Consul称，“巴西的天气不太好。”他指出，与上一季“几乎完美”的天气相比，今年的平均降水量更低，尤其是在该国北部地区。他称，预计巴西中南部地区2024/25年度甘蔗产量下降9.6%，至5.98亿吨，但用于生产糖(而非生物燃料乙醇)的甘蔗占比上升将部分抵消这一影响，预计用于生产糖的甘蔗占比为51.4%，高于上年度的48.8%。

　　昨日白糖期价震荡收涨。国际方面，巴西23/24榨季基本结束，印度糖产降幅低于预期，泰国产量小幅下调。23/24榨季供需格局转为宽松，当前巴西出口顺畅，发运量维持高位，印度、泰国短期出口仍受限。对于24/25榨季，巴西制糖比预计维持高位，降雨不足导致产量可能不及预期，但整体维持高位的概率较大；印度上调24/25榨季甘蔗最低收购价，试图在减产后提高产量，泰国也存在恢复性增产的可能性，中长期暂时偏空对待。国内方面 ，国内处于压榨高峰期j9九游会，国产糖处于累库周期，不过由于销售进度较快，糖厂库存处于同期低位。节后进入传统淡季，国内自身基本面向上驱动不足，跟随外盘运行为主。短期在北半球供应增加的压力下j9九游会，原糖偏弱震荡，向下寻找支撑。郑糖跟随原糖弱势整理，不过考虑到产区和销区库存偏低，短期下方支撑仍存。未来有望呈现现货强、期价弱的局面，基差可能逐渐走强。