j9九游会中国农业银行田间的乐章

　　j9九游会时至今日，农业仍然是国民经济最重要的基础产业。1951年，为了更好的推动农村金融工作的开展，中国农业银行正式挂牌成立，成立后的农业银行也承担了许多与农业有关的政策性金融业务，为“三农”服务则成为了其核心使命。

　　正因农业银行的特殊使命不同，因此在业务特点上也有别于其他商业银行。由于三农金融的需求普遍下沉至县域发生，因此，三农金融亦被称为县域金融。

　　为了更好服务“三农”，农行设立了“三农金融事业部”，同时也给予了该部门在治理机制、经营决策、财务核算等方面更高的独立性。

　　正是凭借着独特的发展理念和优势，农业银行的总资产也在今年首次超越“千年老二”建设银行，来到第二的宝座。

　　截至2023年10月末，农行已拥有境内分支机构约2.3万家，基层营业机构1.9万个。

　　近年来，农行将65%的新迁建网点布局到县域、城乡结合部和乡镇，随着不断下沉服务网络，目前农行网点的乡镇覆盖率已达94%，也成为了唯一一家覆盖全国所有县市的银行。

　　根据各大银行2023年半年报披露，农行目前个人客户总量最多，达到8.62亿户，建设银行及工商银行位列第二、第三，分别达到7.47亿户和7.29亿户。

　　数量庞大的用户也为农行送来了极低的负债成本，目前农行的存款成本率为1.77%位列国有大行中的最低水平，更是遥遥领先于其他城商行。

　　同时，农行所构建的全覆盖式服务网络，创造了强大的品牌影响力，为其构建起了坚实的护城河，因此可以看到的是，农行现有的优势在中长期内很难打破。

　　根据农行三季报显示，其中贷款总额22.3万亿元，年内新增2.57万亿元，增速13%。存款端，截至9月末，农行吸收存款28.82万亿元j9九游会，比上年末增加3.7万亿元，增幅达到14.74%。

　　制造业贷款余额 29,955 亿元，较上年末增加 6,951 亿元，增长 30%；

　　绿色信贷业务余额 38,313 亿元，较 上年末增加 11,338 亿元j9九游会，增长 42%；

　　普惠金融领域贷款余额 35,499 亿元，较上 年末增加 9,838 亿元，增长 38%；

　　普惠型小微企业贷款余额 24,736 亿元，较上年 末增加 7,046 亿元，增长 40%。

　　整体来看，近年来，农行持续加大信贷投放、支持实体经济，其贷款占总资产的比重由2016年末的49.7%持续提高至2022年末的58.3%，提高了8.6个百分点。

　　同期，贷款同比增速不断提速，由9.1%提升至15.3%，提高了6个百分点。

　　在其贷款结构中，六成是对公贷款。从近三年贷款投放增量的具体情况来看，农行加大了对于制造业、批发零售等实体经济的信贷支持力度。

　　2020-2022年，农行对于制造业每年的贷款增量由1575亿元增至5550亿元，CAGR为88%；对于信息软件行业的贷款增量由111亿元增至143亿元，CAGR为14%。

　　同时，受行业因素影响，农行对房地产行业的贷款增量持续压缩，从933亿元下降至92亿元；其余对批发零售和商业服务的贷款增量则维持8%-10%的复合增长。

　　在零售贷款方面，今年上半年农行零售贷款余额近8万亿元，贷款增量4320亿元，同比增长5.7%，增量份额在可比同业中占比达到36%。

　　其中，在零售贷款中，7成是按揭贷款，而对于个人住房抵押客户，农行依旧推出各项费用减免政策，促使贷款利率稳步下降。三季度内，首套房贷实现了利率下调，共惠及730万户客户，平均下调幅度达到73个基点。存量首套房贷利率下调之后，房贷客户的利息负担减少，提前还款的动力确实有所下降。

　　2023年前三季度，农业银行实现营业收入5333.58亿元，同比下降0.54%；实现归母净利润2073.56亿元，同比增长4.97%。

　　受净息差逐步缩小所影响j9九游会，农行在三季度出现了营业收入下降的情况，但在行业下行期实现基本持平，已属不易。

　　三季度，农行净息差为1.62%，较上半年下降4个基点，与行业总体趋势一致。

　　一，今年以来在宏观政策的引导下，政策利率和LPR两次下调j9九游会、市场利率中枢整体下行，农行在让利实体经济的背景下贷款收息率较上年下调22个基点，回落至3.87%。

　　二，受债券市场利率整体下行，农行的债券投资收息率为3.32%，较上年略降4个基点。

　　三，在美联储持续加息背景下，农行的外币负债业务利率上行推动整体计息负债付息率上升至1.94%j9九游会，较上年上升10个基点。

　　在业绩发布会上，农业银行资产负债管理部副总经理汪洋表示：从资产端看，在今年LPR两次下调和存量房贷利率调整的背景下，预计贷款收息率仍有下行压力。年初以来，该行主动对接实体经济需求变化，加大信贷结构调整力度，强化量价协同管理，不断提升服务实体经济的精准性和有效性，新发放贷款利率边际改善，这将对平滑后续收息率变动发挥积极作用。

　　可以说，净息差下降已成为整个银行业都面临的现实问题，包括农行在内的整体银行业机构面临的净息差下降的空间并不大，未来，随着宏观经济的整体复苏，净息差也将呈现缓慢提成升的趋势。

　　而目前这种在“L”型底部的状况可能是长时间存在的，因此更是考验银行资产质量优劣与应对风险准备充足与否的能力。

　　农行在资产质量方面，截至9月末，农行不良贷款率 1.35%，比上年末下降 0.02 个百分点。拨备覆盖率 304.12%，比上年末上升 1.52 个百分点。用其在半年业绩发布会上的话说“接近上市以来的历史最好水平”。

　　零售方面，个人消费贷款不良率0.99%，较年初下降26个基点；个人经营贷款不良率0.57%，较年初下降8个基点。对公贷款方面，公司类贷款不良率1.86%，较年初下降14个基点。

　　从动态指标看，上半年农行不良发生率0.86%，不良生成水平仍然较低，显示了良好的贷款质量管控效果。

　　此外，农行的拨备覆盖率位于四大行中最高水平，比第二名工商银行的218%拨备覆盖率高出86个百分点。

　　在拥有足够的风险应对能力保障前提下，农行也将更加顺利的度过这个困难期，一旦宏观经济形势改观，随着净息差水平的提升，农行也势必将迎来一波明显的反弹。

　　农行董秘韩国强表示，截至9月末，该行不良贷款率、不良发生率均较年初下降，逾期贷款率、关注类贷款等风险前瞻性指标持续改善，拨备覆盖率保持同业领先水平。“展望全年，预计农行资产质量仍将继续保持稳健，这是由经济环境、信贷结构、管理能力等因素决定的。”

　　对于农业银行未来分红情况，农业银行董事会办公室主任邓丽娟表示，基础依然稳健，主要基于三方面理由：一是10月20日监管部门对现金分红制度修订公开征求意见，鼓励公司积极现金分红，稳定投资者分红预期；二是拟于2024年实施的资本新规有助于各级资本充足率的提升，核心一级资本充足率的安全边际进一步扩大；三是农行盈利增长稳健，现金分红具有良好的财务基础。

　　由于我国特殊的经济环境所致，国有大行除了追求企业盈利增长以外，还兼具担负着社会责任、国家战略。

　　在西方资本定价理论中，后面这部分不符合他们的传统，但却是我们的实际。营业网点之多、服务触角之广，全国乃至全球首屈一指。

　　未来，在乡村振兴的国家大战略下农行依旧会加大面向普惠金融、战略性新兴产业、绿色金融等实体经济的信贷投放力度。

　　而今年以来农行在收入端与盈利端都能保持稳健增长，就证明了这种模式的可持续性，也体现了农行70多年在县域金融领域积淀的深厚底蕴。